Los mercados de seguros de Latinoamérica (Latam) entran en 2026 con un potencial significativo aún no explotado y amplio margen de expansión. En los últimos años, la región ha gozado de condiciones macroeconómicas relativamente estables, y la continua innovación industrial ha contribuido a que las condiciones de negocio retornen a la "normalidad" previa a la pandemia.
Esto, a su vez, ha impulsado una mayor apetencia de los compradores en las líneas comerciales. Dentro del negocio de seguros de no vida en América Latina, el total de cuotas brutas emitidas ha aumentado aproximadamente un 12.6 % anual durante los últimos cinco años.1
Sin embargo, para el próximo año, las estrategias de las aseguradoras tendrán que adaptarse nuevamente. Las presiones geopolíticas, las reformas fiscales en curso, la rápida digitalización y un ajetreado ciclo electoral configuran el panorama y probablemente influirán en las prioridades regulatorias, los patrones de comercio y las decisiones de inversión en toda la región.
De cara al futuro, cinco tendencias emergentes marcarán la resiliencia y la protección del capital en el mercado latinoamericano:
Tendencia No. 1:
Cambios en el panorama regulatorio en un año electoral
Con Colombia, Brasil y Perú encaminándose hacia elecciones presidenciales en 2026, y con la transición presidencial en Chile próxima a concretarse, los cambios regulatorios están generando crecimiento, oportunidades y la necesidad de reinventarse.
En toda la región, se espera que el entorno regulatorio continúe desempeñando un papel central en la configuración de las condiciones del mercado de seguros. Por el momento, la orientación general de las políticas sigue siendo favorable para la ampliación de la participación en el mercado de seguros.
No obstante, los próximos ciclos políticos podrían redefinir estas prioridades regulatorias y, en algunos casos, la rentabilidad, la capitalización y las estrategias de gestión de riesgos de las aseguradoras también deban adaptarse. Esto es especialmente probable en sectores altamente regulados, como infraestructura y energía, con posibles repercusiones en las grandes empresas comerciales transfronterizas.
En respuesta, las aseguradoras están adoptando una suscripción con un mayor enfoque en cumplimiento normativo, junto con una evaluación más rigurosa de contrapartes y del riesgo crediticio.
Enfoque de mercado: enfoques cambiantes en materia de colateralización
En varios mercados de Latam, los marcos regulatorios están permitiendo una mayor flexibilidad en la colateralización, como el uso de instrumentos respaldados por seguros en sustitución de garantías bancarias tradicionales. Estos cambios reflejan el rápido desarrollo industrias basadas en recursos naturales, como el sector energético, y están influyendo activamente en la forma en que se estructuran las obligaciones financieras.
Si bien esto genera nuevas oportunidades para que las aseguradoras apoyen el cumplimiento normativo y el desarrollo de proyectos, es importante destacar que la función de dichos instrumentos de colateralización es principalmente la de servir como garantía financiera, más que como mecanismos tradicionales de transferencia de riesgo.
Actúe ahora
- Las empresas multinacionales deben evaluar su exposición regulatoria en distintos países y sectores para comprender los posibles cambios en los requisitos de colateral, capital o pólizas.
- Deben revisar las estructuras de colaterales y garantías en términos de cumplimiento y eficiencia de costos, incluyendo opciones como fianzas comerciales, seguros de caución y cartas de crédito respaldadas por garantías.
- Tanto los balances como los supuestos de crédito deben someterse a pruebas de estrés para evaluar el impacto de un posible endurecimiento regulatorio sobre la liquidez y la capacidad.
- Por último, se debe involucrar a los reguladores locales desde el principio para ayudar a clarificar los requisitos y reducir los cuellos de botella administrativos.
Tendencia No. 2:
Los puntos críticos de la economía redefinen los modelos de negocio
La intensificación de la competencia, las reformas fiscales y las presiones comerciales están generando dinámicas cambiarias divergentes en la región. Tras una depreciación generalizada del dólar estadounidense en 2025, múltiples monedas latinoamericanas se apreciaron, mientras que otras continúan bajo presión en medio preocupaciones sobre la sostenibilidad fiscal. La volatilidad cambiaria está reconfigurando las estructuras de costos e impulsando la innovación en productos y modelos de negocio.
Las disrupciones de las cadenas de suministro derivadas de eventos climáticos, conflictos o fricciones geopolíticas están impulsando a las empresas de Latinoamérica a reorientar sus modelos de negocio mediante estrategias de diversificación como el nearshoring, onshoring y friendshoring, así como la ampliación de instalaciones e inversiones en infraestructura. Si bien estas medidas encaminadas a la resiliencia mejoran la asegurabilidad, también generan nuevas necesidades de aseguramiento y aumentan los costos para los clientes.
La volatilidad cambiaria, las obligaciones de deuda denominadas en dólares y las iniciativas de estandarización salarial contribuyen al incremento acelerado de los costos operativos. En un contexto de presión sobre los márgenes en múltiples sectores, los compradores buscan cada vez más reducciones de cuotas y estructuras de programas más eficientes.
En respuesta, las aseguradoras están adoptando una suscripción más selectiva, un análisis más riguroso de las exposiciones y una mayor diferenciación en función de la calidad del riesgo. Se espera que las líneas comerciales, incluidos los seguros de automóviles, vivienda y crédito, continúen mostrando crecimiento, con un rol cada vez más relevante del acompañamiento consultivo para gestionar las expectativas de costos.
Enfoque de mercado: presión crediticia y estabilidad contractual
La significativa caída del dólar está ejerciendo una mayor presión tanto para inversionistas como para exportadores, lo que repercute en la formalización de acuerdos y en las obligaciones contractuales en términos de niveles de servicio. Los efectos derivados — entre ellos, la reducción de ingresos, el aumento de penalizaciones y el endurecimiento de la liquidez — son particularmente evidentes en el sector agroalimentario, que sigue siendo fundamental para muchas economías de Latam.
Como resultado, se observa un giro particular hacia soluciones de aseguramiento que respalden la estabilidad financiera y funcionen como colateral frente al riesgo de impago. Se prevé un crecimiento en la demanda de seguros de crédito comercial en diversos sectores, así como un impulso regulatorio hacia los programas de seguros subsidiados por el gobierno.
Por ejemplo, los programas de seguros agrícolas en determinados mercados respaldan la resiliencia rural y refuerzan el papel del seguro como mecanismo estabilizador durante los periodos de tensión económica.
Actúe ahora
- Los compradores de seguros deben evaluar la eficiencia de sus programas mediante el análisis de deducibles, retenciones y alternativas de estructuración que respalden la optimización de costos en un mercado volátil.
- Deben revisar y optar por programas que garanticen la solvencia para protegerse frente a riesgos en la cadena de suministro, como el seguro de crédito comercial.
- Las cadenas de suministro pueden fortalecerse en términos de resiliencia mediante un equilibrio de riesgos apoyado en un enfoque proactivo de refuerzo tipo «just-in-case» (por si acaso).
- En un entorno inestable, las empresas deben procurar atraer, mantener y retener el talento mediante un enfoque integral centrado en la persona.
Tendencia No. 3:
La exposición climática y los cambios normativos impulsan la reinvención del mercado
Los objetivos de cero emisiones netas y las pérdidas provocadas por el clima están acelerando las reformas regulatorias, impulsando la transformación del sector y fomentando la adopción de soluciones alternativas de transferencia de riesgo.
Chile sufrió incendios forestales catastróficos impulsados por olas de calor en enero,² lo que pone de relieve la rapidez con la que las condiciones pueden escalar hacia una crisis. Un año antes, Perú ya había enfrentado importantes disrupciones en sus sectores marítimo, pesquero y agrícola durante el intenso fenómeno de El Niño de 2024.³ En conjunto, estos eventos evidencian un patrón volatilidad climática extrema que probablemente se intensifique a lo largo de 2026.⁴
Para las industrias dependientes de los recursos naturales, la volatilidad climática incrementa significativamente la exposición a daños físicos, interrupción del negocio y disrupciones en la cadena de suministro, lo que a su vez genera un efecto acumulativo sobre la asegurabilidad de estos sectores. En respuesta, las aseguradoras están aplicando términos más restrictivos y una suscripción más sofisticada y, en algunos casos, recurriendo al reaseguro y a mecanismos alternativos de transferencia de riesgo para ofrecer soluciones más eficaces.
Paralelamente, la región también está siendo testigo de reformas regulatorias alineadas con la agenda de cero emisiones netas, lo que impulsa a las organizaciones del sector de energías renovables a replantear sus estrategias de mitigación de riesgos y abre nuevas oportunidades tanto para las aseguradoras como para las empresas.
Enfoque de mercado: impulsar las industrias basadas en la naturaleza mediante la transferencia alternativa de riesgos
Pocas regiones combinan una exposición climática tan elevada con una dependencia tan significativa de las industrias basadas en la naturaleza como América Latina. El aumento de las pérdidas relacionadas con el clima conduce a deducibles más altos, menor capacidad y términos de póliza más estrictos, lo que impulsa a las empresas a diversificar sus estrategias de financiación del riesgo.
Algunas empresas están recurriendo ahora a los seguros paramétricos, que pagan automáticamente cuando se alcanza un umbral previamente definido — como velocidad del viento, nivel de precipitaciones o temperatura — en lugar de depender de evaluaciones completas de pérdidas. Otras están explorando los vehículos de seguros cautivos, es decir, aseguradoras internas propiedad de la empresa matriz, lo que permite a las empresas retener y gestionar una parte del riesgo propio. Ambos enfoques pueden proporcionar una liquidez más rápida, costos más predecibles y una mejor cobertura para las exposiciones climáticas de alta frecuencia y difícil aseguramiento. Asimismo, ofrecen una capa adicional de protección ante el aumento de los riesgos de litigios relacionados con el clima.
No obstante, la adopción de estas alternativas sigue siendo limitada. Por ejemplo, aunque los sectores agroindustrial y forestal en Chile registraron un repunte del interés por las coberturas paramétricas tras la emisión de nuevas regulaciones por parte de la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), la adopción general se mantuvo baja. Esta brecha, reflejo de la situación regional, se debe principalmente a la escasa concienciación, la falta de conocimientos técnicos y unos precios comparativamente elevados. Dado que el actual mercado blando ha reducido las cuotas tradicionales, también ha moderado el impulso que el seguro paramétrico había ganado en algunos sectores durante el último ciclo de mercado duro.
Actúe ahora
- Las empresas deben contar con el asesoramiento de consultores desde las primeras fases del diseño de su programa de seguros para garantizar un mayor acceso al mercado y una estructuración más flexible.
- Deben considerar soluciones complementarias de transferencia de riesgo, como coberturas paramétricas, cautivas o programas estructurados, para subsanar las brechas en la cobertura tradicional.
- Los equipos directivos pueden gestionar los litigios climáticos alineando los términos de las pólizas de cobertura con los periodos reales de exposición, las rutas de tránsito y las concentraciones de activos
Tendencia No. 4:
Un mercado favorable para los compradores que se mantendrá a lo largo de 2026
La mejora en la capacidad y la reducción de tarifas están impulsando una mayor actividad y diversificación por parte de los compradores, quienes exploran de forma proactiva alternativas más allá de sus canales habituales.
El panorama asegurador de América Latina se encuentra firmemente en territorio de « mercado favorable para los compradores » al inicio de 2026, con abundante capacidad y una fuerte competencia que impulsan continuas reducciones de las tarifas en las líneas clave — en particular, automóvil, responsabilidad civil y daños materiales —. Aunque, en términos generales, las condiciones son más favorables, la fijación de precios y la capacidad en ciberseguros siguen siendo inestables debido a riesgos tecnológicos emergentes, lo que exige estrategias de colocación caso por caso.
Del mismo modo, las líneas tradicionales, como los riesgos de terremotos e incendios, se mantienen relativamente estables, mientras que la cobertura de D&O (responsabilidad de directivos y administradores) muestra una clara divergencia: el interés del sector público se está contrayendo drásticamente, incluso cuando las colocaciones corporativas siguen la tendencia de ablandamiento global.
Si bien las empresas más pequeñas siguen dependiendo de coberturas tradicionales, las compañías mejor capitalizadas están incrementando sus retenciones y recurriendo al autoaseguramiento. Para el primer grupo, los productos masivos están ganando mayor tracción. Para aseguradoras y corredores, esta compresión de márgenes está acelerando el giro hacia soluciones con enfoque consultivo, lo que abre nuevas oportunidades frente a la evolución del comportamiento de los compradores.
Enfoque de mercado: mayor movilidad de los compradores abre oportunidades más allá de la correduría
Las condiciones favorables del mercado están impulsando a los compradores a realizar licitaciones más competitivas, con una mayor disposición a cambiar de aseguradora y de corredor en busca de mejores precios y coberturas. Asimismo, están participando de manera más activa en discusiones estratégicas sobre riesgos, lo que incrementa la demanda de asesoría especializada, soluciones paramétricas y estructuras alternativas.
Este cambio está reforzando las expectativas de que los corredores ofrezcan un asesoramiento más profundo, más allá de la simple colocación. Como resultado, los equipos de nuevos negocios están gestionando volúmenes récord de clientes potenciales, con cientos de cuentas que buscando cotizaciones de manera simultánea.
Por otro lado, los marcos legales emergentes, como las próximas reformas enfocadas en transparencia en Brasil,⁵ están redefiniendo las operaciones y la rendición de cuentas de las aseguradoras. Al mismo tiempo, generan una oportunidad significativa para reconstruir la confianza y la fidelidad de los compradores.
Actúe ahora
- Las empresas deben consultar a los corredores como socios estratégicos para equilibrar la resiliencia financiera con la propensión al riesgo.
- Pueden aprovechar la dinámica competitiva actual del mercado de seguros para explorar mejores precios, límites y términos de cobertura, así como utilizar el mercado blando para asegurar riesgos difícil colocación.
- En cuanto al seguro cibernético, las empresas pueden profundizar en los controles de seguridad de datos que las aseguradoras están exigiendo en el mercado actual aquí: Lista de verificación de controles de ciberseguridad
Tendencia No. 5:
Gestión de la brecha de protección
Si bien el sentimiento del mercado es favorable, la región continúa presentando una baja penetración del seguro, lo que expone a muchas empresas a riesgos no asegurados.
La brecha de protección en América Latina está impulsada principalmente por la baja penetración de seguros minoristas y de mercado masivo, los cuales permanecen mucho menos desarrollados que en mercados maduros. Aunque la conversación en torno a soluciones alternativas de transferencia de riesgo está creciendo, los altos costos y la complejidad de modelación siguen limitando su adopción, particularmente para riesgos asociados a inundaciones y tormentas. Mientras que las empresas con balances sólidos pueden adoptar estructuras de autorretención para fortalecer su resiliencia financiera, las compañías más pequeñas, que carecen de esa capacidad, continúan enfrentando esta brecha de protección. Esta tendencia es especialmente evidente en zonas de alto costo de cuota o en riesgos de difícil aseguramiento.
Adicionalmente, las pólizas de daños materiales enfrentan dificultades para incorporar plenamente los riesgos derivados del clima, lo que incrementa el infraseguro estructural. Tanto para las aseguradoras como para los compradores, el mercado actual abre oportunidades para abordar esta brecha: los compradores, mediante la reevaluación de sus exposiciones, y las aseguradoras mediante la habilitación de soluciones adecuadas de transferencia de riesgo. Una amplia gama de iniciativas de distribución digital está aumentando la visibilidad de los productos de seguros, lo que refuerza un dinamismo oportunista en todos los ámbitos.
Enfoque de mercado: tarificación de la protección frente a IA, tecnología y exposición a responsabilidad
Las soluciones InsurTech y otros canales de distribución digital están abriendo nuevas vías de accesibilidad, especialmente en mercados de nicho como Perú. Un entorno de financiamiento favorable está incentivando a las aseguradoras a ampliar su oferta más allá del saturado segmento de grandes empresas, incrementando la penetración en pequeñas empresas y en el mercado masivo.
Sin embargo, el uso creciente de la tecnología — como la inteligencia artificial — también está creando nuevas consideraciones en materia de responsabilidad en diversos sectores. A medida que aumenta su adopción, las organizaciones enfrentan una mayor exposición relacionada con la integridad de los datos, los resultados algorítmicos, el cumplimiento normativo y la responsabilidad profesional.
Con el auge de los deepfakes y la desinformación impulsados por IA, las organizaciones en toda la región también se muestran cautelosas ante las amenazas a su reputación, una tendencia que se refleja en el aumento de la contratación de seguros de D&O.
El aumento en la frecuencia de litigios y en la severidad de las indemnizaciones está incrementando la exposición al riesgo más rápido de lo que muchas empresas están ajustando sus límites de cobertura, ampliando así el infraseguro. Tanto las aseguradoras como los compradores deben reevaluar sus programas de responsabilidad civil para reflejar estas exposiciones emergentes.
Actúe ahora
- Las empresas pueden gestionar su exposición a la inflación social y al aumento de la severidad de la responsabilidad mediante la asesoría de expertos en riesgos, con el fin de identificar brechas en límites, redacción de pólizas o estructuras de programas que no reflejen los perfiles actuales de responsabilidad.
- Deben revisar de forma integral sus programas de responsabilidad, evaluando coberturas como D&O, responsabilidad profesional, ciberseguro y responsabilidad civil general a la luz de la expansión de los riesgos operativos y digitales.
- Las oportunidades que ofrece la IA deben equilibrarse con una comprensión clara de sus riesgos. Tanto los compradores como las aseguradoras deben garantizar que los riesgos asociados a la IA y los datos sean adecuadamente comprendidos y contemplados en los términos de las pólizas.
Perspectivas: aprovechar la oportunidad de 2026
Las agencias calificadoras prevén un 2026⁶ en general neutral para las aseguradoras de Latinoamérica, respaldado por la desaceleración de la inflación, tasas más bajas y sólidas posiciones de capital. Dada la abundante capacidad y alta competencia, las condiciones apuntan a una moderación de las tarifas en muchas líneas principales en los próximos meses.
En este entorno, los corredores deben evolucionar más allá de la simple colocación transaccional hacia un rol más estratégico, centrado en la gestión de riesgos, que integre asesoría, analítica y una visión prospectiva. Las aseguradoras, por su parte, también deberán ajustar sus modelos y enfoques de mercado para reforzar su relevancia frente a sus clientes.
Para los compradores, las condiciones actuales del mercado representan una oportunidad para reevaluar las estructuras de los programas, cerrar brechas de protección y reforzar la resiliencia organizacional de cara al año que viene. Este es el momento de involucrarse, evaluar y tomar decisiones firmes que aseguren la resiliencia continua a lo largo de 2026.