O acúmulo de estoques cresce em meio à incerteza tarifária e à concorrência
No período que antecedeu a imposição de tarifas pelo governo dos EUA no ano passado, houve um aumento significativo nos pedidos e no fluxo de mercadorias, à medida que as empresas buscavam garantir o abastecimento antes que as novas medidas entrassem em vigor. Houve um aumento de 228% nos Dias de Estoque Disponível (DIOH) entre fevereiro e abril de 2025, de acordo com pesquisa realizada por uma empresa de tecnologia de cadeia de suprimentos.1
Algumas empresas também procuraram redirecionar mercadorias por meio de países terceiros, como o México, para reduzir o custo da importação direta dos mercados de origem.
Uma em cada quatro empresas não está preparada para os riscos
Em muitos casos, as empresas estão importando mercadorias antes da entrada em vigor das tarifas previstas para mitigar futuros aumentos de custos. No entanto, uma em cada quatro admite não estar preparada para os riscos associados ao acúmulo de estoques de segurança. Esses riscos incluem custos operacionais mais elevados, maior exposição a roubos e maior concentração de ativos expostos a perdas decorrentes de catástrofes.
De maneira mais ampla, as tarifas podem aumentar a pressão inflacionária em toda a cadeia de suprimentos e nos mercados finais; nos EUA, os preços de manutenção e reparo de veículos automotores subiram 4,9% em relação ao ano anterior entre janeiro de 2025 e janeiro de 2026,(2) ilustrando como as pressões comerciais e de custos podem se repercutir tanto nos clientes quanto nas empresas.
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Quando os governos tomam medidas para garantir o abastecimento sem coordenação, podem, sem querer, aumentar a vulnerabilidade em todo o sistema.
JD Crouch, diretor-geral de Estratégia Global da Gallagher
Quando várias grandes economias acumulam simultaneamente estoques de reserva em mercados já restritos, podem amplificar as pressões sobre o abastecimento. O acúmulo de estoques pode elevar os preços, distorcer os fluxos físicos e prejudicar economias menores com menor poder de compra.
JD Crouch, diretor-geral de Estratégia Global na divisão de corretagem de varejo da Gallagher, afirma: "Quando os governos tomam medidas para garantir o abastecimento sem coordenação, podem, sem querer, aumentar a vulnerabilidade em todo o sistema. O acúmulo de estoques pode parecer uma gestão de risco prudente do ponto de vista nacional ou corporativo, mas, em conjunto, pode concentrar a exposição, distorcer os fluxos e criar um novo conjunto de riscos para as empresas e suas seguradoras."
Por que uma maior concentração de risco pode aumentar a severidade dos sinistros
Manter estoques e materiais por longos períodos expõe armazéns e instalações de armazenamento a riscos maiores. Maiores concentrações de mercadorias em armazéns próximos a portos, centros logísticos e parques industriais podem aumentar significativamente a gravidade dos sinistros em caso de inundações, incêndios ou outros eventos catastróficos.
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Na prática, é possível reduzir o risco em um local e transferi-lo para outro.
Alec Russell, diretor-geral da Carga Marítima, Gallagher Specialty
O acúmulo de estoques também aumenta os riscos de acumulação e, com isso, o custo e a gravidade dos sinistros para as seguradoras. "Na prática, é possível reduzir o risco em um local e transferi-lo para outro", afirma Alec Russell, diretor-geral da divisão de Carga Marítima da Gallagher Specialty. "Se ocorrer uma forte tempestade, o prejuízo poderá ser maior, pois há uma maior concentração de valores em locais específicos."
Em meio ao aumento dos roubos de cargas, o acúmulo de estoques também está criando alvos maiores e mais atraentes para grupos criminosos organizados. Esses agentes estão utilizando cada vez mais tecnologia e documentação falsificada para interceptar e roubar mercadorias.
"O acúmulo de estoques pode ajudar as empresas a atender às necessidades imediatas, mas também cria alvos maiores para roubos e concentrações mais elevadas de risco", afirma Brian Stout, vice-presidente sênior de área da WK Webster, uma empresa da Gallagher Bassett. "O desafio é encontrar o equilíbrio certo entre ter estoque suficiente para manter as operações em andamento e não criar novas vulnerabilidades no processo."
Em alguns setores, o acúmulo de estoques pode criar um problema mais estratégico: a obsolescência. Isso é especialmente relevante para tecnologias emergentes e componentes especializados, onde os ciclos de inovação são curtos e as especificações podem mudar rapidamente. Se as mercadorias forem armazenadas por muito tempo, as empresas podem enfrentar perdas financeiras porque os componentes já não atendem aos requisitos do projeto ou à demanda do mercado quando forem necessários.
Por que a estratégia de seguros para a cadeia de suprimentos e as avaliações são importantes
Em meio a uma frequência crescente de perdas decorrentes de riscos secundários, a necessidade de avaliações precisas ganhou importância. Além das avaliações patrimoniais, as empresas também são incentivadas a atualizar os valores de estoque caso estejam armazenando mais materiais no local do que no passado.
Isso pode ajudar a evitar o subseguro e garantir que haja cobertura adequada para bens e interrupção de negócios. Essa é uma consideração importante para projetos de construção de centros de dados, observa Stuart Freeman, sócio da área de Construção da Gallagher Specialty, onde a incerteza tarifária, combinada com o aumento da concorrência por componentes especializados, levou a um aumento no armazenamento de estoques.
"Uma apólice de construção terá um sublimite para armazenamento externo, que pode variar entre US$ 10 milhões e US$ 20 milhões", afirma ele. "Em um de nossos projetos de centros de dados, foi revelado que havia US$ 130 milhões em equipamentos armazenados, que haviam sido trazidos antes da entrada em vigor das tarifas. Assim, precisamos alterar a apólice para cobrir esse risco de armazenamento externo."
A mitigação eficaz do risco de estoque inclui maior segurança nos armazéns e diversificação dos estoques entre diferentes localidades, a fim de evitar o excesso de estoque e armazenar corretamente materiais perigosos. Estratégias eficazes de armazenamento incluem:
- Organização da estrutura dos armazéns com foco na segurança
- Utilização de controle climático para mercadorias sensíveis
- Implementação de controles rigorosos de acesso
- Utilização de tecnologia para rastreamento de estoque em tempo real
Como fonte essencial de informações sobre riscos e seguros, os corretores auxiliam os clientes a avaliar o risco de acumulação regional e específico de cada local, bem como a mapear possíveis exposições a interrupções contingentes de negócios, apoiando decisões mais bem informadas sobre onde e como o estoque é armazenado.
"Muitas empresas ainda não estão dando a devida atenção à saúde da cadeia de suprimentos até que seja tarde demais", afirma Alush Garzon, vice-presidente sênior de área e líder do setor de Manufatura da Gallagher. "Elas podem diversificar seus clientes, mas não seus fornecedores críticos, e isso pode deixá-las expostas a interrupções contingentes de negócios que muitas vezes são negligenciadas e subseguradas."
Em um ambiente dinâmico de riscos econômicos e geopolíticos, as empresas precisam equilibrar medidas de redução de custos de curto prazo com a gestão de riscos de longo prazo. O acúmulo de estoques pode servir como um amortecedor contra tarifas e perturbações comerciais, mas também pode criar novas concentrações de risco que exigem estratégias de mitigação personalizadas.
Ao combinar avaliações precisas, cobertura adequada para bens e interrupção de negócios, maior segurança nas instalações e uma compreensão mais clara das exposições acumuladas e contingentes, as empresas podem proteger melhor seus ativos, reduzir o custo total do risco e construir maior resiliência na cadeia de suprimentos.
Publicado em julho de 2026.
